Telegram Sapp Instagram Aparat tvhoshdar
نامۀ مدیر مالی یک شرکت به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا

آمار نشان می­ دهد که احتمال برد در فارکسِ خرد نسبت به بازی های کازینو کمتر است.ما معتقدیم که بیشتر معامله­ کنندگان فارکسِ خرد نتایج بسیار بهتری را در «لاس وِگاس» نسبت به معاملات فارکس خرد دارند.

تاريخ : سيزدهم ارديبهشت 1394 ساعت 00:00   کد : 1587

ایران هشدار- بخش­هایی از گزارش مدیر مالی شرکت «فیلادلفیا» به «الیزابت مورفی» دبیر و سایر اعضای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا(SEC)

اعضای محترم کمیسیون :

مدیر مالی شرکت فیلادلفیا از «سَن خوزه» برای فرصتی که برای ارائه دیدگاه، در مورد پرونده  64874-34 که به­ وسیلۀ کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا انتشار یافته، پیش آمده است، از شما تشکر می ­کند.
در این پرونده از اعضا خواسته شده است، دیدگاه­ های خود را در ارتباط با معاملات فارکس خرد بیان کنند.

شرکت مالی فیلادلفیا که در سال 2004 تأسیس شده است، یک صندوق تأمینی برای جلوگیری از ضرر و زیان با تمرکز بر بخش خدمات مالی است. نویسندۀ این گزارش به مدت 17 سال در مورد صنعت خدمات مالی تحقیق کرده است و تحقیقاتش در درجۀ اول، در 10 سال گذشته بر روی کارگزاران و «بروکرها» متمرکز بوده است.

این شرکت در معاملات ارز، آن هم فقط و فقط برای تسهیل معاملات سهام خارجی شرکت می­ کرده است.  ما هرگز برای دلالی و سوداگری در معاملات شرکت نمی­ کردیم.

 ما اعضای سازمان بورس و اوراق بهادار و انجمن تجارت آتی (NFA) را تشویق می­ کنیم که نگاه عمیق­ تر و توجه بیشتری به بازار معاملات ارز کنند، ما معتقدیم که معاملات فارکسِ خرد شبیه به قمار است و باید این معاملات تنظیم و قانون­گذاری و مشمول مالیات شود. آمار بیان شده در زیر، داستان واقعی پشت صحنه فارکس خرد را بیان می ­کند. حدود 70% از مشتریان فارکس خرد در سه ماه ابتدایی و به طور متوسط 100%  از مشتری ­ها تمام سرمایه ­شان را در کمتر از 12 ماه از دست می­ دهند. با توجه به این­که این آمار از همه شرکت­ های فارکسی گرفته نشده است؛ ولی ما کاملا معتقدیم که این آمار نشان دهنده وضعیت کلی این صنعت است. ما متوجه شدیم که بسیاری از شرکت­ های اشاره شده در گزارش را (NFA) قانون گذاری کرده است تا (SEC). با این حال ما از این آمار به عنوان یک شاخص برای این صنعت استفاده می کنیم و معتقدیم که اگر (SEC) هم این شرکت­ ها را قانون گذاری می­ کرد، در چنین کسب و کاری احتمالا نتایج یکسان بود.

 

فارکس خرد را به عنوان یک نسخه جدید از بازی اعداد می ­دانیم

در ابتدای قرن بیستم، اخاذان و کلاهبرداران از بازی اعداد استفاده می ­کردند. این  اخاذان ساکنین نواحی فقیر را با وعدۀ سودهای عظیم هدف قرار داده بودند. مشتریان با مقادیر کمی مانند 0.01 دلار می­ توانستند شروع کنند و کلاهبرداران برای جذب مشتری، سرمایه آن­ها را افزایش داده و همچنین پاداش­ هایی را برای آن­ها در نظر می ­گرفتند.

با بردن بازی باید 600 برابر مقدار اولیه به فرد پرداخت می­ شد؛ ولی احتمال برنده شدن در بازی 1 به 1000 بود. بنابراین این معاملات حاشیه سود 40 % داشتند و همان­طور که انتظار می­رفت، مشتریان پول خود را با نرخ 40%  از دست می ­دادند.

برای این­که بازی به ­صورت عادلانه برگزار شود، اعداد برنده توسط چهار رقم آخر روزنامه خزانه داری آمریکا که در بخش تجاری روزنامه منتشر می­شد، تعیین می­شدند.

بنابراین با وجود آن­که نتیجه توسط یک ابزار مالی تعیین می­ شد، نهادهای قانون­گذاری و نظارتی تشخیص دادند که این یک بازی شانس است و آن را غیر قانونی تشخیص دادند.

فارکسِ خرد نیز امروزه تقریبا بیشترِ این مشخصات را دارا است. این معاملات افراد ساده لوح و سرمایه گذاران با سرمایه تعادلی کم (میانگین حساب­ های آن­ها کمتر از 5000 دلار است، و اکثریت آن­ها حساب­ های خود را با کارت اعتباری بازکرده­ اند) را هدف قرار داده است.

مشتریان با وجود ضریب اهرم­ های گسترده می­ توانند با پول اولیه کم (در حدود 10 دلار) در معاملات شرکت کنند. اگر حساب­های­شان را با کارت اعتباری ایجاد کنند، پاداش­ هایی به آن­ها داده خواهد شد، اما  نتایج واقعی نشان می­ دهد، مشتریان باید این انتظار را داشته باشند که حداقل 30% از مانده حساب خود را در سه ماه اول از دست بدهند.

برای عادلانه بودن معاملات، بازنده و برنده شدن را بر مبنای اعلام نرخ ارزهای گوناگون اعلام می کنند. با این حال تا به امروز با وجود این­که مشتریان ضرر می ­کنند و بازگشت سرمایه به صورت تصادفی است، فارکسِ خرد به عنوان یک ابزار مالی به جای قمار، قانون­گذاری شده است. طبق قانون سازمان بورس و اوراق بهادار آمریکا مصوب سال 1995، قماربازی عبارت است از: قبول، رکورد زدن یا ثبت نام در شرط بندی یا انجام
بازی­ های شانس و یا قرعه­ کشی یا هر بازی دیگر برای پول یا چیزهای با ارزش دیگر.

 

مقایسه فارکس خرد با بازی غیرقانونی اعداد


 

نتایج­ تعیین شده توسط

میانگین مشتریان

حداقل مقدار برای معامله

نرخ ضرر قابل تصور

گزینه تمدید اعتبار؟

استفاده از واسطه ها برای تقاضا و تقسیم سود

بازی اعداد

غیرقانونی

آمار مالی

درآمد کم

کم

زیاد

بله

توسط گردانندگان شغلی

فارکس خرد

قانونی

آمار مالی

مانده حساب کم

کم

زیاد

بله

توسط کارگزاران

 

آمار نشان می­ دهد که احتمال برد در فارکسِ خرد نسبت به بازی های کازینو کمتر است

ما معتقدیم که بیشتر معامله­ کنندگان فارکسِ خرد نتایج بسیار بهتری را در «لاس وِگاس» نسبت به معاملات فارکس خرد دارند.

نه تنها برای اینکه ریسک در «لاس وِگاس» کمتر است،  بلکه قمار باز فقط پولی را که در روی میز قرار داده است می بازد؛ ولی در عوض یک معامله­ گر فارکس چندین بار در مورد سرمایه اش ریسک می­ کند و شانس برنده شدنش بسیار کمتر است.

در جدول زیر متوجه می­ شویم که 73% از معامله گران فارکس خرد پول خود را در سه ماهۀ دوم سال 2011  و 68% در سه ماهۀ اول سال 2011  از دست داده­ اند.

 

درصد افرادی که در فارکس خرد پول خود را از دست داده اند



بروکرهای فارکسی

 

 

سه ماهه اول 2011  

 



سه ماهه دوم 2011

Oanda

 

62%

69%

GFT

 

60%

70%

Alpari

 

70%

73%

PFG

 

71%

73%

Gain Capital

 

71%

74%

Interbank FX

 

70%

74%

FX Solutions

 

74%

75%

FXDD

 

70%

75%

MB Trading

 

74%

75%

FXCM

 

73%

78%

FX Club

 

77%

79%

Advanced Markets

 

84%

82%

میانگین

68%

73%

 

 (FXCM) که یک بروکر پیشتاز در این بازار است، گزارش می دهد که میانگین حساب­ های معامله شده در سال 2010 در هر روز 2 برابر شده است. در اغلب سه ماهه­ ها، 62 معامله در روز انجام می­ گرفته است، این بدان معنی است که 124 معامله در روز انجام شده است. معامله گران چگونه می توانند به جای انجام 124 معامله در سه ماه، به جای آن 124 بار «بِلَک جَک» بازی کنند، یا 124 بار بر روی چرخش «رولت»  شرط بندی کنند یا 124 بار در مورد بازی­های (NFL) و یا انداختن تاس شرط بندی کنند؟ پاسخ ساده است، بهتر است که معامله ­گران در کازینو به بازی بپردازند، به علت این­که در بازی تاس 56% و در بازی «بِلَک جَک»که بر مبنای استراتژی است 58% ضرر می­ کنند و این  از 71% از افرادی که پول خود را در  هریک از سه ماه های سال از دست داده ­اند، بهتر است.

توجه: برای محاسبۀ احتمال در بازی­ های «کازینو»، ما باید برای آن­ها 124 بار تلاش فرض کنیم، مانند فعالیت­ های تجاری سه ماهۀ حساب های فارکس خرد.


درصد ضررهای معامله گران بعد از 124 بار تلاش


                                                                       



 

 

نتایج مالی تشخیص داده شده توسط معامله ­گران فارکسِ خرد که متوجه فاجعه شده اند

با توجه به بیانیۀ افشای ریسک، منتشر شده توسط کارگزاری Gain Capital، قادر هستیم تجربه در آمد مشتریان را بر اساس دلار محاسبه کنیم. این کارگزاری و نتایج آن تا حد زیادی  به کارگزاران فارکس خرد نزدیک است. در سال های 2009 و 2010 بهترین سه ماهه­ های تجربه شده برای مشتریان Gain Capital بوده است که کمترین زیان 24%  و بیشترین آن 34% بوده است. این آمار را با دورۀ گسترش استرس­ های مالی در بازارهای سهام مقایسه کنید. در سه ماه آخر سال 2008 در عمق  بحران مالی، شاخص سهام 500S&P، 23% سقوط کرد. به عبارت دیگر بهتر بود، مشتریان Gain Capital عمق بحران مالی سال 2008 را در بازار سهام تجربه کنند تا معاملات فارکس خرد !!!

 

زیان بوجود آمده برای مشریان Gain Capital

 

1Q09

2Q09

3Q09

4Q09

1Q10

2Q10

3Q10

4Q10

زیان

33%

34%

32%

24%

25%

31%

32%

27%

 

مقایسه تجربه مشتریان Gain Capital با تجربه میانگین مشتریان Charles Schwab در یک دوره زمانی یکسان نشان می ­دهد، میانگین دلاری که در Charles Schwab سرمایه گذاری شده است، عملکرد بهتری نسبت به شرکت Gain Capital داشته است. در حقیقت داده هایی در ارتباط با Charles Schwab داریم که به اواسط سال 1990 برمی ­گردد. در بدترین سه ماهه سال (4Q08) مشتریان این شرکت 15.5% ضرر کرده اند. مشتریان این شرکت سودی بسیار بیشتر از مشتریان Gain Capital بدست می آورند.

زیان سرمایه بوجود آمده برای مشتریان Charles Schwab

 

1Q09

2Q09

3Q09

4Q09

1Q10

2Q10

3Q10

4Q10

زیان

6%

9%

9%

3%

3%

7%

6%

5%

 

برای کمک به فهمیدن دنیای واقعی تجربیات معامله گران فارکس خرد، اعضای کمیسیون را به خواندن مقاله روزنامۀ «لُس­ آنجلس تایمز» با عنوان «معاملات ارز آسان است– راهی آسان برای از دست دادن پول» دعوت می­ کنیم. در این مقاله، آمده است که یک خانم آمریکایی بعد از دیدن یک تبلیغ تلویزیونی در ارتباط با جذب مشتری برای فارکس، فکر کرد که این یک راه برای بدست آوردن پول زیاد است و برای او به عنوان یک مادر تنها برای پرورش سه فرزند، خود نیاز است. به همین دلیل شروع به معاملات فارکس خرد کرد. او از کارت اعتباری خود برای ایجاد یک حساب  با یک بروکر معاملات آنلاین ارزاستفاده کرد. در طی چندین هفته از جابه جایی و مبادلات دلار، ین  و یورو او گفت 3000 دلاری را که قرض گرفته بود از دست داده است

فارکس خرد : گرانترین محصول در خدمات سرمایه گذاری

حتی برای شکست، بورس بازان در  Gain Capitalیا FXCM به طور تقریبی به دو برابر پول خود در هر سال برای جبران هزینه های معاملاتی از طریق معاملات خرد نیاز دارند. با دقت و جستجو در درآمد تولید شده توسط شرکت ­های فارکس خرد، می توانیم هزینه­ های واقعی این محصول را محاسبه کنیم. درآمدِ شرکت­ های کارگزاری چه به طور مستقیم و چه به طور غیر مستقیم از مشتریان بدست می ­آید و مستقیما روی بازده و عملکرد مشتریان تأثیر می ­گذارد.

در سال 2010 درآمدِ FXCM به طور متوسط 71.4% حساب مشتریان بیان شده است. در همان سال درآمدِ Gain Capital 84.2% حساب تعادلی مشتریان بیان شد. بیشتر بودن درآمد شرکت Gain Capital محتمل است، زیرا آنها جریان سفارشات و درآمد اضافی را به عنوان یک بازارساز درونی کرده­ اند.

نمی ­تواینم هیچ کارگزار یا کارگزارِ فارکس را در خدمات مالی پیدا کنیم که عملکرد درآمدی آن با دارایی مشتریان قابل مقایسه باشد. ( درآمد / میانگین دارایی مشتریان ) و این تا حد زیادی آمار سود آوری بسیار پایین شرکت­ های فارکسی را برای مشتریان شرح می­ دهد.

شرکت­ های پیشروی کارگزاری بازدهی درآمدی زیر 1% دارند.

مقایسه عملکرد درآمدی (درآمد به دارایی مشتریان ) در سال 2010

شرکت

شرح

درآمد به دارایی مشتریان

Gain Capital

 

پیشتاز کارگزاران خرد، جریان سفارش را درونی کرده است.

84.2 %

FXCM

 

پیشتاز کارگزاران خرد، جریان سفارش را درونی نکرده است.

71.4 %

Tradestation

 

کارگزار در درجه اول در خدمت معامله کنندگان محصولات بهادار می باشد. میانگین معاملات مشتریان در هر روز 2برابر شده است شبیه شرکت های فارکس خرد

5.4 %

Julius Baer

 

شرکت­ های خصوصی مدیریت ثروت سوئیس

1.1 %

Ameritrade

 

پیشتاز کارگزاران کاهش هزینه

0.7 %

LPL Financial

 

پیشرو در ارائه خدمات  کارگزاری به کارگزاران مستقل

0.7 %

Charles Schwab

 

پیشتاز کارگزاران کاهش هزینه

0.3 %

 

عملکرد درآمدی شرکت­ های فارکس خرد، بیشتر شبیه به عملکرد درآمدی به نمایش گذاشته شده توسط شرکت­ های قمار بازی آنلاین است.

«بِتفِر» یک شرکت عمومی معاملات است که به صورت  قانونی قمار بازی آنلاین را فراهم می کند. در سال 2010 عملکرد درآمدی آن­ها از قمار بازی 108% درصد بوده است، نزدیک به اعداد 84% و 71% که توسط دو کارگزار فارکسی گفته شده در جدول فوق بدست آمده است و هیچ نزدیکی با اعداد 1.1 % تا 0.3 % که شرکت­ های سنتی به نمایش گذاشته­ اند، ندارد.

 

شرکت­های سرمایه­ گذاری یا کازینوهای آنلاین، عملکرد درآمد، کازینو را پیشنهاد می­ دهند


 

تبلیغات فارکس خرد و فیلم ­های آن در سایت­ های اینترنتی که سودهای زیاد را وعده می­ دهد و ذهن سرمایه گذارن را از ریسک و خطر سرمایه گذاری منحرف می کند

بسیاری از این تبلیغات با وعده بازگشت غیر واقعی سرمایه و یا تمرکز بر «جاذبۀ جنسی» به جای بیان ویژگی­ های اساسی این محصول مانند این­که 100% سرمایه گذاران ضرر می کنند، مردم را فریب می دهند.
نمونه ای از این دروغ­ها شامل این گفته­ ها می­ باشد: «به زودی پول شما در هر 30 روز دو برابر می ­شود» و یا «ایجاد روزانه یک ماشین پول نقد در بازار فارکس»


 

 


دسترسی ها
  info@iranhoshdar.ir

   کلیه حقوق این سایت متعلق به وبسایت iranhoshdar.ir می باشد و استفاده از مطالب آن با ذکر منبع بلامانع است.